公司是鋰電銅箔行業的龍頭企業，客戶群體優質。2014年以來公司將銅箔產能逐步切換到生產動力電池鋰電銅箔，2015年到2016年已經實現鋰電銅箔產能占公司有效銅箔產能八成以上。2016年以來公司已經實現6微米動力電池鋰電銅箔的量產，并與寧德時代、比亞迪（002594）、國軒高科（002074）、天津力神、沃特瑪等知名企業建立合作關系，同時正在逐步與松下、LG化學等國際知名企業建立合作關系。
擬定增募集資金擴張動力電池鋰電銅箔產能。目前公司名義銅箔產能為3萬噸/年，其中鋰電銅箔占比逾八成。此次募投項目年產2.5萬噸動力電池用電解銅箔項目是公司青海年產4萬噸動力電池用電解銅箔項目的一部分，該項目旨在擴產6微米、8微米鋰電銅箔產品，滿足動力鋰電池提升能量密度、減重以及輕量化等技術目標。
大股東認購三成彰顯管理層經營信心。公司控股股東深圳市邦民創業投資有限公司擬以現金認購本次非公開發行股票，認購金額為不低于本次募集資金上限的30%。假定按照不低于本次非公開發行股票停牌前20個交易日均價的90%確定本次發行價格為12.84元/股，按照上限確定募集資金20億元規模，且假設邦民創投按照承諾的最低認購比例30%認購，則發行完成后，邦民創投持有上市公司的股份比例將達11.45%，高于目前水平。因此，本次發行有利于提升控股股東持股比例，降低管理層發生變更的風險，有利于長期發展戰略的穩定性，同時彰顯管理層對公司未來的經營信心。
受益新能源汽車爆發增長，鋰電銅箔進入價格上漲通道。根據起點研究的數據，2020年國內動力鋰電池需求量區間為100-120GWh，動力鋰電池單位耗用銅箔量約為900萬/Wh，據此測算2020年國內動力鋰電池銅箔需求量約為9-10.8萬噸，而2016年我國鋰電銅箔產量僅僅5.88萬噸，其中動力電池用途占比約60%-70%。此外，鋰電銅箔生產設備定制周期需要1年-1.5年，新增產能的實際擴產周期需要2年以上。由于6微米鋰電銅箔加工費高，且結構性需求不斷增長，公司正在積極推進配套產能釋放，目前擁有6微米約5000噸產能，年底將有1萬噸左右產能，公司將持續受益鋰電銅箔價格上漲帶來的業績高增。
