理想很豐滿，現實很骨感。回顧來時的路，大東南(002263，SZ)似乎低估了鋰電隔膜制造難度，即使已專注薄膜生產了38年，但在鋰電隔膜領域卻未必能夠發揮自己所長。
2016年年報顯示，大東南鋰電池隔膜業務占比僅0.16%，收入不到200萬元。而2011年定增募資建設隔膜項目時，大東南則是信心滿滿。根據當時的預測，項目建成后，新增年銷售收入2.7億元，新增年凈利潤5491萬元。
事實上，大東南隔膜項目2015年投產，2016年產量才達到334.54萬平方米，這與當時計劃年產6000萬平方米的目標相去甚遠。主業不振，轉型未成功，停牌重組，這是大東南的目前的寫照。
“閉門”造隔膜之難
2011年9月，塑料薄膜生產商大東南定增募資發展鋰電池隔膜，擬投入3.66億元。當時預測，項目建成后，新增年銷售收入2.7億元，新增年凈利潤5491萬元。
按照規劃，項目建設期為2年，項目建設完成后第1年為投產年，達到設計能力的80%，第2年開始進入達產期，生產能力達到設計能力的100%，即年產6000萬平方米鋰電池離子隔離膜。
隔膜是鋰電池材料中技術壁壘最高的一種高附加值材料。大東南當時稱，國內所需隔膜80%以上依賴進口，國內產能遠遠不能滿足需要。
面對此項技術壁壘較高的產業，大東南彼時對自己信心十足。2013年7月，大東南回復投資者鋰電池隔膜項目情況時稱，公司專注于薄膜的生產38年，隔膜的技術在項目投入之前就已經進行了儲備，且公司擁有自己的研究院，70%的專家已經到位。
除生產隔膜外，大東南還同時發力制造鋰電池。2013年6月，大東南擬投7.96億元建設動力鋰離子電池建設項目。
雄心壯志進入鋰電行業后，大東南計劃購置的8條鋰電池隔離膜生產線，其中兩條生產線已于2015年7月投產。投產當年，隔膜收入僅為57.3萬元。2016年，隔膜收入為156.54萬元，銷售量僅為248.3萬平方米。鋰電池收入為748.74萬元，銷售量為176.32萬只。2017年上半年，隔膜營收將近80萬元，鋰電池營收將近380萬元。
大東南用了4年時間建設、投產、調試，2年多時間開拓市場，其銷售額與預定計劃差距頗大。
技術門檻攔住“門外漢”
近年來，國內眾多公司想要自己研發生產隔膜，但成功的少。真鋰研究首席分析師墨柯分析，問題的關鍵是設備與工藝的融合問題。隔膜設備制造廠提供的設備為了滿足大部分廠家的需求，比較大眾化。但對隔膜生產廠家來說，每一家的技術路線總是有一些差別。這些較為大眾的設備的調試就很關鍵，調試好的設備才能讓企業的技術發揮出來，很多企業做不好這一步。
實際上，低估隔膜難度的公司樂凱膠片(600135，SH)。2014年，樂凱膠片擬定增募集資金研發生產鋰電池隔膜。然而，該投資不達預期，項目達到預定可使用狀態日期為2016年6月，但該項目截至2016年底只實現了小批量試產。
不過，與大東南不同的是，樂凱膠片還同時向外尋求隔膜并購標的，今年7月24日還發布公告稱擬收購老牌的隔膜生產企業中科科技。
